申万宏源十大金股组合DG

申万宏源：十大金股组合 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

组合说明：

使同伙及早逃避。 在美国“金股组合”一方面体现申万宏源未来1个月的大势研判观点及风格判断结论，另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力，在严格的申报筛选流程及绩效考核目标下，我们从全行业的角度为投资者精选个股，力求为投资者提供最踏实的研究支持，为投资者创造最大的价值。本次报告对上期金股组合进行更新。

上期组合回顾：

申万宏源2019年第四期十大金股组合在4月1日-4月30日间上涨，涨幅2.15%。其中9只A股平均下跌0.08%，同期上证综指下跌0.4%、沪深300上涨1.06%，A股组合跑赢了上证综指0.32个百分点，跑输了沪深300指数1.14个百分点；1只港股上涨22.19%，同期恒生指数上涨2.23%，港股组合跑赢了19.96个百分点。

自2017年3月28日第一期金股发布至2019年4月30日，金股组合累计上涨37.68%。

其中A股组合累计上涨29.56%，分别跑赢了上证综指、沪深300指数35.34、17.05个百分点；港股组合累计上涨113.96%，跑赢了恒生指数91.21个百分点。

本期策略判断：

本期策略判断：反攻仍需等待。在4月消费中观数据扰动、PMI回落之后，短期基本面的好消息仍需等待，随着后续增值税减税效果对消费品“降价放量”的影响逐渐显露，叠加5月下旬外资或将重新回流A股，预计5月中下旬指数可能重拾升势。市场特征方面，节前的最后两个交易日，核心资产反弹&指数企稳，但总体赚钱效应的收缩仍在继续，我们认为“二八分化”的市场特征可能仍将持续一段时间。

配置建议：一季报超预期的方向集中在消费&中游制造，此外，5月核心资产仍是催化剂最多的方向，值得继续坚守。建议关注：白酒、纺织服装、商贸零售和汽车。此外，主题方面继续推荐国企改革和长三角一体化。

本期金股组合：(具体推荐逻辑详见正文第3部分十大金股组合)未来一个月，申万宏源首推“铁三角”：中信证券、内蒙华电、启明星辰。除了“铁三角”，十大金股组合还包括：永辉超市、格力电器、四创电子、南京银行、苏州科达、金禾实业、比亚迪股份。