大中华区著名创业投资与私募股权研究

大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日于北京发布的《2009年第二季度中国私募股权投资研究报告》数据显示：2006年以来，人民币私募股权基金（简称“人民币基金”）募资不论是资本量还是基金数量方面都有了大幅增长。

传统商圈加速嬗变         大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日于北京发布的《2009年第二季度中国私募股权投资研究报告》数据显示：2006年以来，人民币私募股权基金（简称“人民币基金”）募资不论是资本量还是基金数量方面都有了大幅增长。如2006年新募集人民币基金16支，募资总金额为15.77亿美元，分别占当年新募私募股权基金资本总量的20.3%和8.7%；到2007年新增人民币基金37支，募资总金额为29.24亿美元，占比分别为30.8%和7.1%。从新募基金数量来看，较2006年的16支增加超过一倍，从募资总金额来看，比2006年的15.77亿美元则增长了85.4%。 

        进入2008年，人民币基金募集呈现爆炸式增长，全年共有108支人民币基金完成募集，涉及募集总金额达236.69亿美元。占比分别跃升至64.7%和34.6%。从新募基金数量来看，人民币基金首次超过外币基金占据主导地位，从募资总金额来看，比2007年的29.24亿美元则激增超过7倍。2008年以来，国家逐步放宽券商、保险机构等金融和资产管理类机构在股权投资方面的政策限制，推动了境内人民币基金的募资热潮。如全国社保基金获批参与投资市场化股权投资基金，并已完成对私募股权基金投资的第一单；同时，继上年度中信证券、中金公司获准开展直接股权投资试点后，又有华泰、国信等八家符合条件的证券公司相继获准开展直投业务；2008年11月，保险机构获得国务院批准投资未上市企业股权；2008年12月，中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，使商业银行资金进入股权投资领域成为可能。此外，国务院特批的第二、三批产业基金也已经进入募集阶段。2009年第一季度，人民币基金募集持续升温，新增人民币基金9支，新募资金5.06亿美元，分别占比75%和36.6%，与2008年度同类占比水平相比均有一定程度的提升。特别是在新募基金数方面，人民币基金再度超过外币基金，俨然成为了中国私募股权市场募资的主流。可以预见，随着多层次资本市场资金的注入，我国私募股权市场人民币基金的规模将不断发展壮大。

        注： 私募股权基金（Private Equity Fund），是指以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。本专题中使用的是广义上的私募股权基金，指对所有IPO之前及之后（指PIPE投资）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业。