信息科技刺激信息消费成为年政府工计划

信息科技：刺激信息消费成为2014年政府工作重点 荐4股 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

动态事项：

月5日十二届全国人大二次会议开幕会在北京举行，政府总理 在大会上做政府工作报告，我们对政府工作报告中的相关信息进行点评。

主要观点：

刺激信息消费成为2014年政府工作的重点在 的政府工作报告中,重点工作部分多次涉及互联、电信等行业。要促进信息消费，实施“宽带中国”战略，加快发展第四代移动通信，推进城市百兆光纤工程和宽带乡村工程，大幅提高互联速，在全国推行“三融合”，鼓励电子商务创新发展。维护络安全。我们认为刺激信息消费成为政府在2014年政府工作的重点，其中重点工作在于“宽带中国”和4G的投资，也提到了“三融合”，政府加大在“宽带中国”和4G的投资成为政府的首要选择，毕竟投资上马新项目、新工程对经济的刺激左右比较明显。同时这一要求也符合我们在三月份策略中通信行业投资在加速，利好设备商的判断。

4G建设会使相关设备商业绩好转201 年12月电信行业固定资产投资同比增长4 .65%，月电信固定资产累计投资 754.7亿元，同比增长 .9%，相对月累计同比下滑6.9%，1月份投资119.1亿元，行业投资加快。目前三家运营商同时获得TD-LTE牌照，预计电信和联通将获得FDD-LTE牌照，两家运营商采用TDD/FDD融合络。中国联通首次LTE基站集采5.2万个，其中TD-LTE基站占比只有19.2%，中国电信首次LTE集采，其中 0%基站为TD-LTE。2014年中国移动计划4G覆盖城市从100个提高到 00个以上，基站建设量需要40万个左右，中国联通以FDD为主的实验，总数量可能不会超过10万个基站。虽然中国联通没有公布具体的2014年的资本开支计划，但是高层的表态总投资维持稳定，总金额800亿元左右。中国电信以FDD占大部分的实验，考虑到其投资规模，总基站建设规模不会超过15万基站。考虑到中国移动为投资的主力，其投资的加快将会带动基站设备商的业绩好转。

雪克来提扎克尔当选新疆维吾尔自治区主席 电信和联通的宽带投资会反弹201 年特别是下半年，宽带投资速度快速下降，造成相关设备商业绩大幅下降。在政府工作报告中对宽带提出在城市推光纤到户和光纤提速工程，对于乡村提出宽带乡村工程，加快宽带中国战略的实施。我们认为在政府政策及扶持下，宽带投资会反弹，对设备商2014年业绩形成利好。

在全国范围全面推进“三融合”对于“三融合”，在政府工作报告中，提出在全国范围内推进三融合，仅仅一笔带过，其在政府观念中战略地位远远不如4G和宽带中国，2014年三融合的进度难有大的突破。但是互联电视使得有线络的宽带价值凸显，我们认为有线络运营商会加大有线络的改造力度，同时与服务商及视频内容商合作，推OTT业务会成为主流。相应的有线络设备商和有线络软件服务商将受益这一趋势。

投资建议：

评级未来十二个月内，通信设备行业评级“增持”。