悬疑灵异

机械制造看好转型装备荐14股

机械制造：看好转型装备荐14股 201 - 类别：机构：研究员：

[摘要]

投资要点：

1、201 年持续看好飞机及其配套公司、北斗导航产业链公司国防板块中长期看好：第一，内生增长加速，规模化列装推动行业进入5年以上景气周期。第二，外生注入重启。停滞2年的整合将大规模启动。

第三，国家战略及人事布局显示行业行业受重大支持。第四，地缘局势持续紧张。重点看好中航工业、航天科技集团、中国电子科技集团旗下公司，看好飞机及其配套件，看好北斗导航产业链公司。

2、中期看好环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备

【航天军工】国防板块景气度将持续提升。中期持续看好飞机、航电系统、发动机、通讯导航公司。看洪都航空、中航电子、海特高新、航空动力、中国卫星、航天电子、高淳陶瓷、四创电子。

【铁路设备】铁路货运改革5月份启动，铁路货车景气度向上。北方创业中期看好；新筑股份具向上弹性。中国南车、中国北车估值合理。

【石油天然气装备】中期仍看好油气装备，看好杰瑞股份、富瑞特装、惠博普、北人股份、通源石油。

【工程机械】行业仅存结构性机会。月份开始销量开始温和回暖，设备利用小时数回升力度显著，预计201 年4月份销量将继续改善，预计2季度将持续改善，但回升力度和持续性仍需观察。

【其它推荐】中鼎股份、天广消防、机器人、大冷股份、新研股份、隆华传热、潍柴重机、组合调整：

北方创业、中鼎股份、洪都航空、中航电子、海特高新、隆华传热、新研股份、新筑股份、机器人、天广消防、大冷股份、潍柴重机、中联重科、中国南车4、上周报告及邮件：

【洪都航空】利剑隐身无人机开始地面滑行测试，无人机意义重大，维持推荐。

【行业深度：下一代环保发动机：OPOC发动机】，推荐中鼎股份。

【新研股份】关注近期玉米机第二轮排产计划，维持推荐。

【工程机械】201 年4月份挖掘机行业销售同比转正，复苏持续性和力度仍需观察。

【北方创业】铁路货运改革启动，铁路货车景气度向上。维持推荐。

5、上周调研：

【惠博普】传统主业受益海外需求高增长；天然气新业务期待毛利提升、LNG/CNG工厂和LNG加气站业务发展，维持推荐。

【工程机械】4月份开始下游开始复苏，但由于过度销售，泵车和小吨位起重机压力较大；预计搅拌站、罐车、中大吨起重机将逐步复苏。

【机器人】

下游装备升级换代增加，持续稳定增长，维持推荐。

6、异动点评：

【海陆重工】上周涨24%。详见报告《业绩拐点显现，战略转型环保工程总包商》调高评级至推荐。环保EPC前景看好。压力容器高增长为今明两年业绩主要驱动力。预计1 -15年EPS为0.80/1.00/1.25元，PE为2 /18/15倍，维持推荐。