行业宏源证券希腊谈判未能扭转市场整体避险情绪

宏源证券：希腊谈判未能扭转市场整体避险情绪 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

驱动因子：周一，尽管希腊关于“接近与国际出资方达成协议”的言论在汇市尾盘提振了欧元，并且缩减其跌幅，但无法改变市场对希腊违约可能影响更大规模的经济体和欧洲银行业的担忧，欧元全线走软；投资者对希腊主权债务问题的担忧情绪也打压了股市人气，美股结束了连续五个交易日的涨势；欧元区的形势发展刺激了美国国债的避险买盘，美国国债价格攀升；投资者卖出黄金，兑现以弥补其它市场的损失，金价创8月25日以来的最低水平；围绕希腊债务问题和美国增长前景的悲观情绪拖累油价，油价跌至8月26日以来的最低水平；受投资者避险情绪普遍升温的影响，铜价大跌，盘中触及九个多月以来的最低水平。

经济数据：美国全国住房建筑商协会（NAHB）公布，9月份住房市场指数降至14，低于上月的15，同时也低于预期。美国经济增速放缓以及消费者情绪悲观是住房建筑商信心恶化的主要原因。另外，该指数的三个分类指数均下降，其中，衡量潜在买家的指标以及衡量住房建筑商对未来六个月单户型住房销售状况预期的指标均下降2点，衡量当前销售状况的指标下降1点。

欧债危机进展：昨日，由于市场愈发担忧希腊违约或将拖累欧元区其它经济体，投资者纷纷抛售任何可能容易受全球经济增速放缓影响的风险资产，欧元兑美元和日圆在盘中分别跌至1.3586和103.96的低位。另外，新兴市场货币全线走软，其中，巴西雷亚尔和南非兰特表现最差。与此同时，避险情绪则推动避险型货币日圆触及本月高位。但欧洲市场也传出一些利好的消息。希腊官员与欧盟、IMF和欧洲央行举行了会议，希腊被要求必须缩小公共部门并改善税收，以避免在数周之内耗尽资金。希腊财政部官员表示，接近与三大机构达成协议。会谈今日还将继续。

评级门：标普评级宣布，将意大无论是什么原因利长、短期主动信用评级从“A+/A-1+”下调至“A/A-1”，评级展望定为负面，转兑评估体系评级仍为“AAA”，与欧元区其他成员国一致。下调的理由是，意大利经济增长前景疲软，并且意大利脆弱的执政联盟和议会内部的政策分歧或将继续限制政府应对极具挑战性的国内外宏观经济环境的能力。事实上，意大利政府计划将今年经济增长预期从此前预计的1.1%下调至0.7%，并将2012年增长预期从之前预期的1.3%下调至1%或更低。

奥巴马最新言论：昨日，美国总统奥巴马提出一项在未来10年减赤3.6万亿美元的计划，其中，9、通过IM的用户行为包括提议对富豪徵收“巴菲特税”，共和党立即予以反对，并指责其政治动机过于明显，并明确表示该提案难以成为法律。奥巴马的最新言论表明，今年在与共和党之间的两场预算之争中受挫后，民主党的路线更具攻击性。另外，由于该计划经过了民调测验，奥巴马更像是在发起一场“平民主义运动”。由于多数美国人质疑奥巴马的经济领导能力，其连任希望或将取决于能否让民众相信共和党代表富人，而不是中产阶级。事实上，专业人士并不看好奥巴马的最新计划，称其将无助于标普等信用评级机构对美国的信用评级；而美国众议院议长甚至评价，“让一部分美国人反对另一部分美国人，这不是领导能力。”今日关注：FOMC为期两天的货币政策会议将于今日拉开帷幕，而Fed将于周三公布举世瞩目的利率决定和会后声明，任何形式的货币刺激举措都将令美元承压。目前，市场倾向于预期Fed本周不太可能有太大动作。今日还需关注：美国8月份新屋开工数，以及德国9月份ZEW经济景气预期指数。