行业日常消费品建议重点布局荐5股

日常消费品：建议重点布局 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、本周重点行业观点养殖业年前一周（2.1~2.7）生猪均价仍维持上涨趋势，淡季不淡，我们判断后期供给缺口将继续扩大，猪价有望维持高位。年前一周生猪及仔猪均价分别上涨2.49%、2.11%，呈现淡季上涨趋势，我们2000年判断主要原因在于行业产能的持续收缩。在市场价格调节及政策影响下，能繁母猪存栏连续28个月下滑，截止15年12月份，能繁母猪存栏 798万头，同降11.4%，生猪存栏 8 79万头，同降9.0%，均达到至统计数据以来最低点。预计后期将呈现底较2007年度增加了43%。运营开支同比增加的主要原因是市场费用以及人员、奖金和其他薪资开支上升。部L型态势。

在需求企稳的背景下，行业供给缺口16年或将继续扩大，生猪价格亦将维持高景气，预计16年生猪均价17元/公斤，周期高点或达19~20元/公斤。

年前一周鸡价亦维持了上涨趋势，祖代鸡产能收缩逐步传导至父母代，鸡价有望引来长期景气行情。年前一周白羽肉鸡及鸡苗均价分别上涨2.92%、15.81%，亦出现淡季上涨，行业产能收缩是主要原因。在行业自律及美法封关影响下，祖代鸡引种量连续两年大幅下行，15年引种仅70万套。祖代鸡引种的大幅下行奠定了禽产业产能去化的趋势，截止到16年1月10号，在产祖代鸡存栏仅为81万套，已跌至09年以来最低点，在产父母代鸡存栏989万套，也是至2012年后首次跌破1000万套。后期由于法国及美国禽流感的接连爆发，预计16年祖代鸡引种或继续下行到 0万套，行业产能去化仍将持续。

看好畜禽养殖板块投资机会。重点推荐：益生股份、圣农发展、民和股份、仙坛股份。此外，生猪养殖板块亦值得关注，推荐：牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份。

种植业2016年一号文件核心内容在于农业供给侧改革。而我们认为，从种植业角度来看，农业供给侧改革的主要投资机会即为与土地相关的农垦改革。在全国土地改革的背景下，预计后期农垦土地资本化亦具备较大看点。标的上重点推荐：

北大荒（公司及集团土地资产雄厚，股权多元化改革或将持续推进）、农发种业（集团资产注入预期强烈且有望成为土地资产的整合者）。此外，可积极关注：

象屿股份（深耕大宗供应链，打造“种植+流通+贸易”的一体化全国性粮商）、史丹利（打造农资+收储+金融+信息的综合服务平台）。