高考加油半导体电子设备裸晶圆价格调升荐7股魏家

半导体、电子设备：裸晶圆价格调升 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周回顾：

本周（2016.12..12.10）A股市场总体呈下跌态势，沪深 00指数下跌1%，创业板综合指数下跌1. %。电子板块整体表现不振，中信电子元器件指数上涨0.05%。

行业动态：

环球晶圆以6.8 亿美元收购SunEdison一案顺利完成阿里巴巴将逐步更换ARMCPU物联用频增多须共享，NB-IoT申请即批准平板电脑市场份额将在2020年下跌至低于75%抢攻车用芯片商机，三星代工特斯拉自驾车芯片进军车用电子，联发科或以Infortainment系统芯片为优先拥有4倍的通信范围和2倍的传输速度，蓝牙5标准正式发布ARM：两年后即可进入7纳米芯片时代可配置48核！高通首款10nmARM架构服务器处理器Centriq2400送样台积电计划打造5nm和 nm芯片生产线国内公司动态：

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全球12寸硅晶圆需求大增，裸晶圆价格调升：2016年半导体产业原材料多有上涨，存储、芯片因为需求提高而出现大面积缺货。此前，元器件缺货如此严重的还是2006年。TSMC等代工厂正在极力扩大产能，上游的晶圆供应商也要求涨价——2017年Q1季度空白的12有的家里经济比较困难英寸晶圆预计涨价%，理由是空白晶圆的产能有限。

全球包括高端制程、 DNANDFlash及大陆半导体厂商对于12寸晶圆代工产能需求大增，导致硅晶圆供应缺口持续扩大，近期全球三大硅晶圆厂信越(Shin-Etsu)、Sumco、德国SiltronIC均传出调涨2017年第1季12寸硅晶圆价格约10~20%，超出业界预期范围，包括台积电、联电、美光(Micron)等半导体大厂都被迫买单。面对半导体硅晶圆产业恐酝酿近16年来最大一波景气向上循环，业界纷关注硅晶圆后续价格走势。

事实上，12寸晶圆短缺的原物料并不只裸晶圆而已，还包括玻璃纤维、研磨浆料、石英等，加上晶圆厂库存处于低位水平，在未来都有可能变成晶圆制造的不确定因素。如果上游原物料裸晶圆涨价15%,势必会牵动下游厂商的成本结构，晶圆代工厂商的销货成本（COGS）结构里头，折旧大致占了50%，裸晶圆则约占了剩下50%当中的20%。因此，涨价压力约在2~ %。

裸晶圆价格调涨，受影响最大的主要还是IC设计厂商，其整体毛利率会受一定冲击。整体而言，在产业链议价能力较强的厂商如台积电与，所受提价影响将会相对较小，而国内厂商中芯国芯所受压力就来得相对较大。如果上游晶圆片供应商涨价维持时间较长，晶圆代工公司将会把价格上涨压力转移到下游代工客户身上，最终意味着明年的处理器、NAND闪存、DRAM等很可能还会继续涨价。

预计到2017年 -5月会缺到巅峰。

推荐标的：中颖电子（ 00 27）、全志科技（ 00458）、紫光国芯（002049）、顺络电子（0021 8）、水晶光电（00227 ）、欧菲光（002456）、京东方A（000725）。

风险提示：行业发展速度不达预期；市场环境存在大幅波动风险。

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