高考加油媒体行业龙头继续享受发展红利荐6股魏家

媒体：行业龙头继续享受发展红利 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要不需要具备相关的经营证照]

投资要点：

行业数据分析影视：201 年月电视剧的产量小幅减产，上市公司投拍产量基本保持稳定。截止6月2 日，内地电影市场总票房达到101亿，同比上涨 5%左右，国产片占比大幅提升。互联：Q1游游戏市场规模达到185.9亿元，同比增长21.7%，预计全年增速为24%左右；Q1中国移动互联市场规模为204.2亿元，同比增长75.4%。广告：络广告市场增速有所放缓，预计全年增速下滑至40%以下；Q1传统广告市场同比增长10%，远超出去年同期。

上半年市场走势回顾——行业大幅跑赢市场201 .1.2~6.15渤海传媒行业指数大幅上涨 9. 2%，同期沪深 00下跌了14.06%，创业板上涨45.54%。行业在电影票房高涨、并购重组题材活跃、政策支持等诸多利好因素的刺激下，行业持续加速上扬。整体业绩突出，在经济下滑、市场疲软的大环境下，传媒行业成为了市场资金热捧的对象。掌趣科技和乐视等络游戏、移动互联、络视频等络题材股领涨行业。

投资策略——低成本娱乐消费需求强劲，行业龙头继续享受发展红利目前我国经济处于增长放缓，经济结构调本轮赛前整，市场流动性偏紧的大环境，传统型的周期板块受到冲击较大，缺乏上涨动能；而传媒的可选消费的属性较强，受到宏观经济的负面影响较弱，在经济下行，市场下跌的大环境下，与消费题材相关的个股逐渐显示出优势，电影、游、络视频等较低成本的娱乐性消费依然保持强劲需求，带动了相关行业的增长。因此，我们长期看好行业的发展，认为今年下半年行业仍然是市场投资的焦点，建议重点关注影视动漫和营销服务子行业，并看好络行业中的游戏和视频子板块。

从公司层面来看，分享行业高成长的红利，以及利用投资、并购等方法快速扩张，做大市值的公司越来越多；加上政策利好的催化作用，扩大规模、市场占有率提升、竞争优势突出的公司更能取得超额收益。

我们采用了两条投资逻辑：1、相对成熟行业，利用并购等手段提升市场占有率2、高增长的行业中，充分分享行业成长红利。

维持对行业“中性”的投资评级，看好影视动漫和营销服务子行业，以及络行业中的页游和络视频子板块，推荐：蓝色光标、华录百纳、华谊兄弟、光线传媒、乐视、掌趣科技。