高考加油半导体电子设备穿戴式智能设备荐股魏家

半导体、电子设备：穿戴式智能设备 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

创新宏观上是文明前行的源动力。火的发明让人类进入了文明社会，对动植物的驯服和培植让人类进入了农业社会，蒸汽机的发明让人类进入了工业文明时代，PC/Internet/Mobile的发明让人类进入了信息时代，未来引人遐想的创新将是能源革命和生物科技革命，它们将带领人类步入更为广阔的时间和空间，这每一次关键性的创新都将人类文明提升到一个新的台阶，将发展的可能性边界扩充一个量级。

创新在经济学上被定义为一种新的生产函数。熊彼特在1912年出版的《经济发展理论》中对创新进行了定义：建立一种新的生产函数，把一种从来没有过的关于生产要素和生产条件的新组合引入生产体系。科技创新将人类的生产可能性边界向外推升了一个量级，如贝尔实验室于1947年发明了第一只晶体管，开启了半导体产业之门，将半导体引入经济，比尔〃盖茨将PC引入生产生活领域，乔布斯将触摸屏引入智能领域等等都是前所未有的创新，改变了世界的运作方式。

创新微观上是厂商的长期生存之道。在技术密集型的半导体行业尤为明显，摩尔定律的最大受益者其实是消费者，它让半导体业者不得不拼劲全力将产品效能提升一倍，价格却保持不变，甚至有所下降，消费者可以轻而易举地用相同的价格买到加倍性能的产品，而业者稍一不慎就有可能被淘汰出局，只有跟上摩尔定律的厂商才能获得持而不是你期望或想看到什么。对应用营销的启示：谨慎做研究。研究的目的是指导续的盈利能力，长期生存下去。

今年智能的渗透率将超过50%。乔布斯将触摸屏和高效节能芯片引入领域后，立刻掀起了智能浪潮，市场规模呈几何等级扩张，三星、HTC、摩托罗拉等厂商迅速跟进一起享受行业初期的高速成长，然而今年智能的渗透率将很快超过50%，行业将进入成熟期，触摸屏厂商向模组厂商转变，高通、联发科竞相发布SOC集成芯片，行业进入壁垒降低，各路中低端智能厂商纷纷进入，并占据一但业内人士并不认为艺术市场在回暖。定的市场份额，可以预见，随着景气顶峰的到来，行业将走向集中，大部分厂商将死去，少数几家大厂苟延残喘，如不能踏上下一波科技创新潮流将被潮流覆灭。

穿戴式智能设备将是下一波创新周期的起点。云计算架构的出现将使设备更为便携易用，前端设备将原来越“轻”，后端信息处理中心将越来越“重”，穿戴式智能设备便是终端“轻”化的产物，它既可以增强人类大脑，帮助人类记录信息及随时调取信息，又可以增强人类对自身身体情况和外界环境的感知能力，将进一步解放了人类的双手，扩展人类的视野，强化人类之间的联系，以其便捷、高效的特性引领下一波科技创新大潮。

关注GoogleGlass和iWatch产业链。GoogleGlass是穿戴式智能设备的领头羊，iWatch亦可能成为苹果的另一个杀手级产品，将搭载微型投影仪、摄像头、传感器、存储设备、无线模组、控制器件等组件，A股上市公司中，相关元器件供应商水晶光电（微型投影仪）、环旭电子（WiFi模组）、歌尔声学（声控器件）等公司有可能进入产业链从中获益。