行业电气设备直接管理有望加速专业整合

电气设备：直接管理有望加速专业整合 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点平高电气、许继电气同时发布公告，两者各自的股东平高集团、许继集团将转由实际控制人国家电公司直接持股，中国电力技术装备公司不再是平高集团和许继集团的股东。此次股权上收后，从国家电公司股权结构的形式上看，平高集团、许继集团成为国家电公司直属单位，升格为与张朝阳就足以吸引所有女光棍的目光。更重要的是中国电科院、国电科院、中国电力技术装备公司、山东鲁能集团平行的电装备研制单元。

我们认为，上述股权上收举动，完全遵从国家电公司业已展开的“人财物集约化管理和‘大规划、大建设、大运行、大检修、大营销’体系建设”宗旨，以打造高效实际执行力为目的。缩短行政管理半径后，有利于国家电公司直接对两公司实施下一步的整合，或者为今后以专业化方向为整合原则实施进一步的归置。

从上述预计出发，本着主业与辅业在电公司内各司其职、分业管理，同时兼顾实用型研发与制造相结合的整合思路，我们认为，国家电公司今后或将进一步归置旗下高科技电装备制造业，实现实用型科研与制造集中于若干专业平台，而行政管理上采取集中的形式。在这样的管理构架下，能够实施对资产最快速与直接的整理与整合；对产品研制能够做到快速反应，从而提升高科技辅业资产对电公司主业的支撑与保障作用。

时尚帅气我们从今后中国电的智能化发展方向角度，以对国家电旗下高科技装备制造业单元在人才、技术、产品上多年丰厚积淀为依据，在不断缩短的管理半径带来高执行力的预期下，给予电公司控制的国电南瑞、平高电气、许继电气、置信电气未来在技术与产品上良好发展预期，并建议市场予以长期关注。