地产库存持平荐股呢

地产：库存持平 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

6月月28日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 1个城市中有25个房地产交易量上升（截至6月28日当周中值为+12%，而截至6月21日当周为-7%）。从同比角度看，已公布数据的 1个城市中有25个交易量上升（中值为+71%，截至6月21日当周中值为+54%）。与2015年5月份周均值相比，已公布数据的 2个城市中有20个交易量上升（中值为+5%，而截至6月21日当周中值为-8%，6月份周平均中值为-5%）。相对而言，一线城市的表现领先于二/三线城市，环渤海与华北地区表现领先于其它地区。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的1 个城市中有12个的均价上升（中值为+7%，而截至6月21日当周中值为-1%）。从三个月累计环比角度看，已公布数据的1 个城市中有10个的销售均价上升，较此前三个月均值的变动中值为1.0%（上周持平）。

开始拥抱互联了。@任志强：我单独发言之后是论坛对话阶段。狠狠的轰了一炮 年初至今表现截至2015年6月28日，已公布数据的 5个城市的交易量周平均值较2014全年均值/2014年上半年均值高7%/21%，但较2015年5月份均值低20%。年初至今，已公布数据的26个城市有20个的交易量上升，中值为+25%。在销售均价方面，年初以来已公布数据的14个城市的价格持平（而截至6月21日当周也同比持平）。

库存水平截至2015年6月28日当周，我们追踪的11个城市的总库存基本持平（截至6月21日当周上升0.8%）。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的11个城市的库存平均消化时间降至14.5个月（截止6月21日当周为14.6个月），其中：1)上海、福州、厦门、北京、杭州和东莞的库存持稳；2)广州、南京和苏州的库存下降； )青岛和深圳的库存上升。

投资观点我们的买入建议：雅居乐（强力买入名单）、瑞安房地产（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、碧桂园、万达商业、仁恒置地、合景泰富、保利置业、华夏幸福、招商地产B、华侨城、保利地产。我们的卖出建议：恒大地产、上海世茂、金地集团。

风险：收入与利润率不及/高于预期（下行/上行），宏观经济硬着陆（下行）。