公用事业聚焦地方两会荐股牛

公用事业：聚焦地方两会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

环保成地方两会关注热点。2014年全国各地方两会在1月份陆续召开。我们对 1个省市自治区的政府工作报告进行了梳理，所有地方政府都将生态文明建设作为2014年重点工作内容之一，延续了十八大以来“美丽中国”概念的热度，其中雾霾治理和水污染治理则是地方两会提及最多的环保关键词。

减煤控车成雾霾防治重要抓手。从各地政府工作报告来看，几乎所有省份论述雾霾防治时均涉及减煤控车，煤改气、关停燃煤小锅炉、淘汰黄标车、推广新能源汽车成为各地雾霾防治的重要抓手。只有1/ 的省份报告中涉及脱硫脱硝建设，电厂脱硫脱硝建设投资的高峰期正逐步过去，非电市场和运营市场的将成为烟气治理公司争夺的焦点。根据我们的测算，每年非电烟气处理建设的投资将在百亿元左右，火电烟气处理运营市场空间超千亿。

纪念孔子诞辰的祭祀活动的举办数不胜数 水处理行业迎来黄金期。各地水污染治理主要围绕当地重点流域展开，保护水源，保障人民饮水安全成为地方政府关注的焦点。北京、天津、江苏、 、黑龙江、安徽、河南、广西、贵州、陕西等地均量化了城镇污水处理建设目标，水务投资呈加速状态。此外，多地提及提标改造、农村供排水建设等内容，为总投资预计2万亿的《水污染防治行动计划》的出台预热，水处理行业正迎来黄金成长期。

土壤修复市场即将开启。除了大气和水污染治理，重金属污染土壤修复是地方政府关注的另一热点，长三角、山东、河南、内蒙古、江西、湖北、四川、广东、广西、福建等地明确提出将在2014年启动土壤修复试点，湖南省之外的土壤修复市场即将打开。在我国相关政策逐步推出的宏观背景下，我们认为包括土壤修复在内的固废处理行业将是我国环保产业中最具发展前景的领域，成为环保各个子领域发展的后起之秀。

投资评级：增持。部分公司201 年业绩不达预期的影响随着1月份业绩快报的披露得到市场消化，地方两会对环保问题的高度重视提升市场对全国两会出台相关政策的预期，环境事件叠加政策预期的逻辑将在2月份继续演绎，环保板块迎来阶段性投资机会，建议重点关注雪迪龙、国电清新、碧水源、永清环保、桑德环境、东江环保。