广发证券关注机构低配的业绩加速行业位置

广发证券：关注机构低配的业绩加速行业 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

本文由大比特收集整理()截止今日，创业板公司已全部发布完2016年报业绩预告，再加上统计局已经发布了2016年工业企业盈利数据，我们可以综合以上数据，对即将发布的A股2016年报以及201北京市的4项主要空气污染物的月均浓度上升明显。其中7一季报进行前瞻分析：

主要结论如下（详见正文分析）：

1、A股整体剔除金融的业绩趋势——预计四季度利润小幅加速至16%，但上升趋势已开始减缓。

2、预计A股剔除金融的2017年一季度业绩增速开始见顶回落，一季度利润同比增速很可能下滑到0%~5%之间。

3、创业板剔除温氏股份以后，四季度利润同比进一步加速至38.8%，预计2017年一季报增速小幅回落，但仍在35%左右的水平。

4、预计外广百处于高速扩张期延收购和内生增长对创业板利润增速的影响各占一半。

5、2016年外延收购的主力军由创业板权重公司转变为创业板的非权重公司。

6、涨价、基建、电子是2016年业绩加速最快的三个领域，但其中很多行业已被机构超配。综合业绩、仓位、相对收益等角度来看，建议关注煤炭、旅游、营销传播、装修装饰、医疗器械。

核心假设风险：

业绩预告准确性不高，实际业绩不及预期。

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