方正证券心无旁骛做好波段物业

方正证券：心无旁骛 做好波段 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【投资要点】

1、上周大盘如期发出加仓信号，新年首个交易日各主要指数悉数突破34日均线，全面回升，中证100涨2.87%，上证50涨2.51%，沪深300涨2.68%，沪综指涨2.56%，深综指涨2.24%，中小创分别涨1.93%及1.86%，显示市场依然对业绩确定的优质公司关爱有加。

2、此次大盘回升，B股指数显然是A股的领先指标，其逻辑是境外投资者更能客观准确把握国内动向，可谓旁观者清。以深成B指为例，去年11月13日见顶后凌厉杀跌预示大盘调整在即，11月30日见底后企稳回升，并于12月29日率先突破34日均线，则提前发出了做多信号。本栏也及时在新年的开篇之作提示了这个关键信号。

无非是想告诉大家更新是必须的 3、“高抛低吸策略”特别指出，不以“牛熊论涨跌”，只需做好四种不同强度的波段行情即可。大盘突破34日均线确认新的波段行情已经开始，应心无旁骛，做好波段。预计这波行情从去年12月28日起至少要持续一个半月以上，对比去年6月份起步的那段“喝粥”行情，持续三个月也不排除，空间方面则至少有7%左右的大盘涨幅，理想状态下应该有不低于去年6月份起步的那波涨幅。

4、大势配合，尽管选股事半功倍，但仍然需要斟酌，“五维度选股法”就派上用场了。“风口是纲，纲举目张”，新风口无非从政策、经济及行业三个大的方面挖掘，“盯着美元做周期”是当下相对突出的重点，房地产优质公司是“估值溢价板块”里的估值洼地，政策方面、行业方面也都有积极因素在发生，房地产甚至有“周期之母”的美誉。高存货、高预收账款、低应收账款充分体现了优质房地产公司的竞争优势，这一点在申万227个三级行业里大约只有白酒行业的优质公司才具备。

5、从去年的情况看，并非只有蓝筹指数的成分股才能够跑赢大盘，行业景气，公司预期及经营状况，估值高低是股价内在推动力，不少不是蓝筹指数成份股的公司也一样能够超越大盘，比如华帝股份，新和成，桐昆股份，恒立液压等。从上周的市场表现看，蓝筹股方面，石油加工的优质公司中国石化（600028）今年值得关注。

6、模拟组合计划：上周逢低调入金地集团、招商蛇口、华侨城及华帝股份，下周逢高调出沃森生物（300142），福建金森（002679），逢低调入中国石化（600028）及华发股份（600325），仓位保持中性水平之上。

7、风险提示：市场热点缺失；沪市有效跌破3200点。