行业申万宏源环保督查力度升级工业品涨价如火如

申万宏源：环保督查力度升级 工业品涨价如火如荼 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要看点：

下游需求：7月地产销售大幅回落，7月重卡销量超预期，空调持续高增长，鸭链价格走高地产：2017年7月申万跟踪的49城商品房销售面积累计同比下滑10.9%，其中7月当月下滑24.3%。分城市等级来看，下滑幅度比较大的主要是一线和限购限贷二三线城市；此外，不限购限贷的三四线城市亦开始放暖。

汽车：7月乘用车终端需求继续回暖，重卡继续高景气。（1）乘联会厂家零售当月同比增速从6月的4.4%提升至7月的6.2%，批发量当月同比增速则从6月的2.5%提升至7月的15.3%。（2）7月重卡销售9.4万台，当月同比增长接近90%，主要企业均满产。

家电：6月空调销量继续高增长，内销好于外销。6月家用空调累计内销、出口量分别同比增长65.2%和13.2%，内销强劲带动空调库存继续下降和销量持续高增长。考虑到今年天气炎热，3季度空调销售有望继续超预期。

休闲娱乐：得益于《战狼2》优异表现，7月国内票房总收入累计同比增长10.7%，环比6月提升0.2个百分点。

农业：生猪价格震荡上行，鸭链价格持续走高。（1）上周(7..4)22省市生猪均价上涨1.7%。（2）上周鸭苗价格从4元涨至4.3元，毛鸭价格广东地区从4.5元/斤涨至5.3元/斤。

中游加工和制造：7月电厂耗煤量回升，短期钢价易涨难跌，水泥价跌而玻璃价稳，化工品迎新一轮涨价潮电力：受7月高温天气和工业生产动能不弱影响，6大电厂耗煤当月同比增速从6月的5.6%上行至7月的10.9%。

钢铁：钢材阿联的表现是替补之于球队重要性的最佳样本价格持续走高，短期易涨难跌。（1）上周(7..28)钢材和螺纹钢社会库存环比分别上升1.6%和4.4%，但螺纹钢最新库存仍接近7年来同期最低水平；盈利方面，8月3日螺纹钢吨钢毛利率为25.7%，环比前周上升1.4%。（2）上周(7..4)普钢指数和螺纹钢期货价分别上涨2.0%、9.1%。

水泥：水泥淡季跌价，浮法玻璃稳中有涨。上周(7..4)全国均价环比下跌0.4%，浮法玻璃现货均价上涨0.2%。

机械：7月挖掘机当月和累计销量同比分别增长109%和101%。

造纸：文化纸价格稳定，包装纸价格上涨。上周铜版纸、同比增长4.89%双胶纸终端价格分别环比前周持平，箱板瓦楞纸和灰底白板纸终端价格环比前周分别上涨0.5%和1.4%。