行业煤炭石油关注绩优龙头股投资机会荐5股

煤炭石油：关注绩优龙头股投资机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业要闻回顾：（1）河南省今年将压减煤炭产能2014万吨；（2）5月份进口煤炭2219万吨，同比增长16.61%，环比下降10.45%；（ ）环渤海港口禁止公路物流煤炭进港，京津冀公路货运格局临变；（4）5月份大秦线货物运输量同比大幅避免卡号及密码等信息被他人盗取；选择信誉好、运营时间长的站进行银行卡上支付业务。上涨47%，即将进入满载状态；（5）全国碳交易市场最早将于2017年11月启动。

国际煤价：动力煤价格上涨，焦煤价格下跌。（1）美元指数微涨、原油价格下跌。美元指数收于97.28，上升0.64%，布伦特原油期货价格收于47.86美元/桶，下跌5.47%。（2）澳洲港口动力煤价格上涨。纽卡斯尔动力煤价格升至79.44美元/吨，上升7.1 %。（ ）澳大利亚优质低挥发硬焦煤中国到岸价继续下跌，收于156.5美元/吨（环比下跌1.42%）。

国内煤价：港口动力煤价企稳回升，焦煤价格继续弱势下行。（1）环渤海动力煤指数下跌18元/吨至562元/吨，连续11周收跌，秦皇岛Q5500K动力煤平仓价收于55 元/吨，环比上升2元/吨；（2）炼焦煤价继续弱势下行，京唐港山西产主焦煤价格为1400元/吨，与上周持平；（ ）无烟煤价格持平，喷吹煤下降。

库存：动力煤港口及电厂库存下降，焦煤港口库存上涨。（1）本周，秦皇岛港库存555万吨，下跌25.5万吨，广州港库存185. 万吨，下跌20.4万吨。（2）六大电厂库存1222操作要小心.4万吨，环比下跌7 .2万吨，日耗煤66.4万吨，环比上升 .5万吨/天，可用天数17.4天，环比下降1.9天。（ ）京唐港炼焦煤库存152.98万吨，环比上升5.4万吨，样本钢厂及独立焦化厂库存78 .8万吨，环比下降2.08%。

投资策略：动力煤价企稳，关注绩优龙头股投资机会。上周煤炭板块上涨2.18%，弱于沪深 00的涨幅2.57%。从煤价来看，本周秦皇岛Q5500K动力煤价在连跌2个半月之后迎来企稳回升，收于55 元/吨，周环比上涨2元/吨，水电出力低迷，气温回升，火电机组负载率持续提升，本周6大电厂日耗煤达到66.4万吨，周环比上涨5.6%，同比上涨14%，库存可用天数降至17.4天，纵向比较年来看属于偏低水平，下半年安检力度仍然会比较大，供给释放风险较小，淡旺季煤价都具备较强支撑。本周焦煤价格继续弱势运行，但随着环保限产压力缓解，焦化厂开工率有所提升，叠加库存水平偏低，焦煤底部价格有较强支撑。当前期货价格下跌风险释放较为充分，随着动力煤价企稳回升，板块迎来较好的投资机会，个股首推业绩弹性大的兖州煤业（产量弹性大）、陕西煤业（成本低、估值低）、潞安环能（低估值冶金煤龙头），以及西山煤电、阳泉煤业、中国神华、中煤能源等。

风险提示：流动性可能持续偏紧；经济增速可能不及预期；政策调控力度可能过大。