行业化工下周或迎来成品油调价

化工：下周或迎来成品油调价 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：

目前三地原油22日移动平均价110.42美元/桶，10月8日调价以来累计上涨 .90%。近一个月油价稳步反弹，22日移动平均价形成逐渐抬高的趋势，下周或迎来成品油调价的窗口时间点。

本周价格反弹的化工产品有所增多，价格涨幅较大的是丙烯腈价格反弹12.82%，制冷剂R22价格反弹5.97%，电石价格反弹6.06%，己二酸价格反弹 .16%，乙烯价格反弹2%，LDPE价格反弹 .8 %。

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行业动态及相关点评：

布伦特油价回落，与WTI差价进一步缩小。本周希腊和意大利分别任命了新总理，但政治上的变动并未给市场带来多大的信心。周二开始，除德国外，几乎所有欧元区国债均遭遇抛售，各国国债收益率大幅上升。10年期意大利国债收益率再度攀升至7%大关上方，西班牙10年期国债收益率亦大幅攀升接近7%，法国10年期国借着街灯的光亮债收益率升至 .79%，与德国同期国债收益率的价差突破200个基点，为欧元区创立以来的首次。这表明市场并不相信始于希腊的欧洲主权债务危机短期内能得到有效的解决，布伦特油价随之连续回落。截至11月18日，布伦特原油期货价格收于107.56美元/桶，一周下跌5.78%。今年以来布伦特与WTI的高价差导致美国进口原油量下降，而美国近期的官方油品库存报告显示库存呈持续递减趋势，引发投资者对于冬季取暖用油高峰来时需求存在缺口的预期。同时东部可能相对稳定，加拿大石油管道公司将于2012年开始逆向输油，原油交割地库欣地区的原油库存将会下降，加上以色列和美国对伊朗的态度愈来愈强硬，因此WTI油价跌幅较小。截至11月18日，WTI原油期货价格收于97.41美元/桶，一周下跌1.6%。布伦特与WTI的价差缩小到10美元/桶，较10月1 日创下的每桶26.88美元的价差大幅缩窄。

10月份柴油和乙烯产量增速显著下降，显示经济活跃度下降。国家统计局本周公布的数据显示，月份中国汽油产量669 .7万吨，同比增长6.1%；其中10月份产量690.2万吨，同比增长5.2%。月份柴油产量1. 8亿吨，同比增长6.4%；其中10月份产量1 71.6万吨，同比增长1.1%。月份煤油产量1552.9万吨，同比增长7.6%；其中10月份产量147.4万吨，同比增长 .4%。月份，乙烯产量1264.2亿吨，同比增长8%；其中10月份产量12 .7万吨，同比下降8.1%。柴油产销量反映了工业运输行业的活力，10月份产量增速较月的增速下降了5个多百分点；乙烯是最主要的化工原料，在一定程度上产销量反映了社会的需求情况，其10月份产量增速较月的增速下降了16个百分点。柴油和乙烯产量增速的大幅下降，显示10月份经济活跃度显著下降。

拜耳25万吨TDI装置投产，计划进一步加大在上海化工园区的投资。周三，拜耳董事会主席在上海举办拜耳全球发布会，宣布位于上海漕泾化工园区的25万吨TDI生产装置正式投产。拜耳计划在一期投资21亿欧元的基础上追加二期投资10亿欧元，大幅增加MDI产能到100万吨/年，PC产能到50万吨/年，并建立一条5万吨HDI生产线。中国化工产品，尤其是化工新材料的需求保持较快增速，吸引了跨国化工巨头纷纷把生产重心往中国转移。国内化工行业的竞争将会进一步加剧，缺乏规模优势和持续技术创新能力的化工企业将会迅速被市场所淘汰。