分享保障房建设大蛋糕北京城建被基金扎堆.DG

昨天的沪深股市继续胶着。在收复2900点后，上证综指连续收出三颗阴十字星，这在欧、美、日、香港等地股市大涨的背景下，显然不是很给力。不过市场热点频繁轮换，托着也跌不到哪儿去，地产股不惧再调存准金率的影响而集体上攻就是一个证据。

昨天，房地产开发与经营业指数上涨0.89%，排名全市场之首；全天该板块资金净流入4.08亿元，也排名全市场之首。其中，（600266）以1.45亿元的资金净流入，排名地产股第一名，全市场第五名，盘中股价一度攻击涨停，最终收涨7.85%，涨幅位列地产股榜首。

香港恒指昨天大涨1.7 %，地产股同样是最强劲的领涨板块。在限购令不断、资金面收紧的背景下，地产股的上涨显然有些不合逻辑。但是，由于地产股一直以来走势低迷，估值相对低廉，北京城建的动态市盈率仅11倍，显然会被很多资金认为是安全的投资区域。同时，随着政策性保障房建设的推进，多年来一直被行业低估的保障性住房建设将迎来新一轮发展，也将让机构对房地产行业以及建材行业的进行重新审视。有机构分析认为，虽然保障房的净利润率低，但总量大且市场有保障，建设规模持续扩大，且由于价格较低，基本不愁销路。按照4%-6%的净利润率测算，年保障房的净利润将在115 亿-1728亿元之间，占行业总利润的7%-10%。

通过设立儿童福利机构、委托或者购买服务等方式收留抚养北京城建是北京一家主营房地产开发、商品房销售等业务的公司，其控股股东北京城建集团是以工程总承包、房地产开发相结合的大型综合性建筑企业集团，名列国企500强，也是世界225家大承包商之一。有分析称，公司一直致力于北京城区重点项目的建设，同时兼具环保（参与污水治理投资）、金融股权（拥有国信证券股权）和再融资（非公开增发延期已经获得北京国资委原则同意）等题材。

从流通股东情况看，该股一直是扎堆的场所。去年三季报显示，共有10家基金驻扎该股，其中有一半都是新进驻的。公司将在 月26日公布2010年年报，国泰君安认为，公司2010年的业绩确定性强，账面预售账款54.7亿元，加上中期结算的每股收益0.49元，已基本锁定了2010年的业绩，因此判定公司的隐含价值较高。作为券商上市的“影子股”，北京城建还持有国信证券4.9%的股份，如果今年国信证券能够上市，无疑会进一步刺激其股价的上涨。