汽车淡季不淡优于大势荐股哈

汽车：淡季不淡优于大势 荐12股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

4月，汽车销量为184.17辆，同比增长1 . 8%，比上月有所回落，但同比增长明显，而且增速比一季度略有提高，呈现“淡季不淡”的少有现象。其中乘用车销售144.14万辆，同比增长1 .0%。商用车销售40.0 万辆，同比增长14.9%。乘用车增长稳健，商用车呈向好态势。行业呈现持续复苏态势。

月，汽车销量为726.62万辆，同比增长1 .2 %，增幅比1- 月提升0.10个百分点。其中乘用车销售586.45万辆，同比增长16.15%，增幅比1- 月略有减缓；商用车销量140.17万辆，同比增长2.44%，总体呈现企稳回升态势。

“只见公仆不见官” 乘用车中，表现最为亮眼的仍是SUV。4月份销量为22.79万辆，同比增长45.66%，月累计销量为86.14万辆，同比增长44.06%。

商用车中，客车销量4.07万辆，环比增长1.94%，同比增长17.0 %，销量继续保持增长，货车销量27.56万辆，同比增长11.45%，销量恢复性增长有望持续。

维持汽车股“优于大势”的投资评级。月，汽车行业指数明显跑赢大势，符合我们的预期。我们认为，随着宏观经济形势趋稳，201 年汽车股的市场表现将明显好于2012年。我们维持汽车股“优于大势”的投资评级。

投资风险：宏观经济环境继续恶化、汽车行业竞争进一步加剧。