银河证券商品房供应增速大幅回落覆盖

银河证券：商品房供应增速大幅回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

商品房供应增速大幅回落----2月份房地产市场数据简评1．事件国家统计局今天公布，2010年月，全国完成房地产开发投资3144亿元，同比增长31.1%，全国房地产开发企业房屋施工面积20.97亿平方米，同比增长29.3%；房屋新开工面积1.49亿平方米，同比增长37.5%；房屋竣工面积6101万平方米，同比增长8.2%。全国商品房销售面积7155万平方米，同比增长38.2%。2010年2月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨10.7%。

2．我们的分析与判断宏观调控既抑制了对商品房的需求，也抑制了商品房的供给，商品房价格仍在上涨，房地产开发景气指数再创新高。

（1）房地产投资大幅增长。前2个月房地产投资增长31.1%，增幅比去年同期提高30.1个百分点，比2009年全年高15.0个百分点。前2个月房地产投资增速仅比2009年8月回落0.4个百分点，比2009年9月回落3.0个百分点。

前2个月商品住宅完成投资2233亿元，同比增长32.8%，提高32.0个百分点，比2009年全年提高18.6个百分点。房地产投资大幅增长的主要原因是2009年下半年期房销售大幅增长。

随着人工岩壁的出现 宏观简评房屋销售面积增速大幅提高。前2个月商品销售面积7155万平方米，比去年同期增加2024万平方米，同比增长38.2%，增幅比去年前2个月提高38.5个百分点，大幅低于去年月，比去年全年回落3.9个百分点。由于历年前2个月均是销售淡季，销售面积比年后月份都低，因此销售是否趋淡还需进一步观察。

商品房竣工面积增速大幅回落，住宅竣工面积增速创一年来新低。房屋竣工面积6101万平方米，同比增长8.2%。

在去年11个月（前2个月合计算1个月）中，仅高于去年5月的5.9%。其中，住宅竣工面积4789万平方米，增长5.8%，比去年11个月均低。

商品房价格继续上涨。2010年2月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨10.7%，涨幅比1月份扩大1.2个百分点，创2008年4月以来的新高；环比上涨0.9%，涨幅比1月份缩小0.4个百分点，连续第2个月回落。

2月份，全国房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为105.47，比去年12月份提高1.83点，比去年同期提请务必阅读正文后的免责声明部分宏观简评高10.61点。

自去年12月以来，国家出台了一系列遏制商品房过快上涨的政策措施，目前已经初见成效，全国70个大中城市商品房价格已连续第2个月回落，但环比价格涨幅仍高达0.9%。另外，对房地产调控已引起的住宅竣工面积增速大幅回落、商品房供应减少对抑制房价过快上涨是相当不利的。

3．投资建议去年底对房地产市场的强力调控并没有改变房地产开发景气，房地产投资继续大幅增长，房价还在上涨，销售面积仍然保持同比较高增长。房价环比涨幅回落表明宏观调控已见成效。如果商品房供应速度能够跟上销售增速，商品房价格将会趋于稳定。宏观调控对需求与供给的抑制程度以及房价走势还需进一步观察。