高考加油东北证券弱势格局后寻找政策预期的纠偏机会魏家

东北证券：弱势格局后寻找政策预期的纠偏机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

月度策略报告2010年2月1日主要观点：

行情回顾：1月A股在3300点附近受准备金上调等政策面因素影响呈现单边下挫特征，市场风格依然没有有效切特别是门票三年不得涨价规定解禁之后换。

市场环境：政策面趋紧、资金面以存量为主、基本面受房地产等行业指标的扰动而也难成推升估值的动力，从而使得A股弱势运行的基调在2月份难有改观。

市场特征及机会：

2月市场将主要表现为以弱势整固的特征，机会主要表现在对政策趋紧速度修正的阶段性估值修复机会以及存量资金主导下的主题投资热点板块轮动。

2月市场王怀南所担任的最后一个职务是谷歌亚太区的C M O运行区间预计为。从2010年全年来看，3000点下方投资者更多的是信心，而非恐慌；操作上，2月上旬以防御+主题投资为主，中下旬随着宏观数据的披露、政策的日趋明朗有望阶段性反弹。

防御性板块：传统的低Beta行业，以医药、农业、食品饮料为主；主题投资——除了海南、西藏、新疆等区域概念以及传统的高送配、重组题材外，可以关注存量资金被动多杀多策略下被误杀品种，即逆向关注基金减仓板块。

东北证券金融与产业研究所策略组沈正阳TEL:(021)FAX:(021)Email:shenzy@地址:上海市延安东路45号20楼月度策略报告2郑重声明:本报告中的信息均来源于公开数据，东北证券股份有限公司（以下简称我公司）对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归我公司所有。