高考加油日常消费品短期将企稳再继续悲观已无意义魏家

日常消费品：短期将企稳 再继续悲观已无意义 类别： 机构： 研究员：<解居臣的这一说法让人不禁联想起了曾于2005年两度开启但随后又取消的煤电联动机制。按照这一机制/p>

[摘要]

报告摘要我们了解到，持续两个多月的下跌，特别是近一个月市场对未来消费的悲观，在股价上已经充分反映，对食品饮料特别是白酒进行了大幅减仓，主要持仓集中在贵州茅台、顺鑫农业和洋河股份等个别基本面好的公司上，其他白酒股已经减无可减。

短期白酒股的下跌告一段落，未来走势取决于终端销售，但悲观预期短期无法被证伪，三季报茅台数据将大幅好转，洋河预披露也超预期，但个别公司的好无法抵消市场对大部分公司的悲观预期。因此，明年春节的销售才是关键，只要终端销售能够企稳，负增长的预期被证伪，白酒股仍有业绩推动的估值回归行情。

很多人担心强势食品股的补跌，我们认为，三季报食品股业绩没问题。他们受大环境低迷的影响更滞后，由于今年的高基数，明年一季报才可能出现增速显著回落，那时如果业绩不能支撑高估值，才有风险，但仅会发生在少数高预期、高估值的公司身上，对于大部分食品股来说，明年仍有加速的空间。

对于伊利股份来说，短期继续大跌可能性小，三季报是关键，如果业绩出现改善，股价将会扭转颓势，但趋势性上涨仍需等到明年年报和一季报的4月份。市场对明年的收入增速需要重新调整预期，类似2016年三季度时的情形，原奶成本的上涨可能会对经营产生一定的压力，但也有助于减缓竞争。

双汇发展越累越收到关注，非洲猪瘟作为不确定因素扰乱国家安全监管总局举办全国安全监管监察系统处级以上干部学习贯彻党的十八届三中全会和习近平总书记系列讲话精神集中轮训。了节奏，对上游养殖影响更大，对双汇喜忧参半，对屠宰放量有拖累，但对盈利构成利好，养殖户的积极出栏和生猪禁止跨省调研都有利于双汇的屠宰盈利。但公司肉制品策略的调整才是关键，高温中式肉制品成功与否是明年业绩能否超预期的关键。但无论如何，当下的双汇发展的下跌空间有限，上涨有一定空间，不失为当下熊市的次优选择！