行业银河证券新兴经济体经济下行风险仍在加大

银河证券：新兴经济体 经济下行风险仍在加大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

南非央行7月19日宣布下调该国基准利率水平0.5个百分点至5%，旨在刺激经济复苏。该地区今年一季度GDP增长2.7%,其经济支柱产业——矿业产值在一季度大幅减少。就业状况不容乐观，消费者信心脆弱且悲观。6月份该地区制造业生产活动陷入萎缩。同时欧债危机导致的出口需求萎缩将给南非的外贸构成压力。通胀压力有所减轻，6月CPI放缓至5.5%，这给该国央行放松货币政策提供了空间。

今年上半年巴西对外贸易额达到2273亿美元，同比仅增长0.8%，其中出口同比减少1.7%；进口同比增长3.7%；上半年实现贸易顺差71亿美元，同比下降45.4%。尽管巴西央行在过去一年中连续降息，并且政府实施减税等一系列刺激措施，但这些政策收效甚微。面对外部风险加剧和国内经济增长乏力，巴西计划部和财政部于20日下调今年经济增长预期，由此前4.5%的增长目标下调至3.0%。

印度6月批发价格指数(WPI)同比增长7.25%，增幅较5月份的7.55%有明显下滑，并为过去5个月来最那么换友链具体能给我自己的站带来什么具体的好处呢低水平。目前该国的经济增速已经创下了过去九年的新低。然而，6月份的议息会议中印度央行考虑到通胀高企选择按兵不动。虽然当前的通胀率有所回落，但仍处高位，从而制约了该央行降息来刺激经济的空间。

国际货币基金组织（IMF）近日将今明两年的全球经济增长率分别下调为3.5%和3.9%，其中发达经济体今年增速为1.但长相实在不敢让人恭维。不过4%，新兴和发展中经济体也降为5.6%。鉴于欧元区外围经济体金融市场和主权债务压力加大、美国经济增长不及预期强劲、以及各新兴市场经济体的增长势头放缓等多重因素，2012年下半年全球经济增长依旧疲软，下行风险仍加大。