行业东北证券国内外市场环境向好股指震荡上行为

东北证券：国内外市场环境向好股指震荡上行为主 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周二两市震荡上行，市场整体活跃，上证综指上涨0.86%，深成指涨1.23%，创业板指涨0.81%，两市合计成交2014.9亿元，较前一交易日基本持平。盘面上，市场涨多跌少，信息设备、农林牧渔、采掘、基础化工等板块涨幅居前，而传媒、军工、医药、家电等板块相对弱势。

虽然近期公布的经济数据较为疲弱，但市场对于未来政策面仍存在更多期待，央行行长周小川表示存准率下调空间大以及多部门支持首套房贷政策等有利消息，也使得投资者对于经济增速企稳回升的预期增强。

此外，在市场层面，不仅有证监会呼吁长期资本入市也有多国央行活期QFII投资国内市场等有利因素，因此，市场整体仍面临相对宽松的流动性环境以及政策良好预期，而周二虽然央行正回购放量至660亿元，但一年期央票暂停发行，并未改这个当初的 杰出青年变市场资本面温和向好的局面。

从目前市场走势看，市场表现出较为明显的轮动特征，周期股与非周期之间的轮动以及权重股与小盘股的轮动，市场热点较为分散，在估值修复行情后半程，市场也在挖掘更多投资机会，一方面，以经济企稳回升为主线的早周期行业，如汽车、家电，另一方面，经济稳定过程中的推动因素，涉及水利、核电、电力设备等领域的投资，此外，主要包括大消费领域内推动经济长期增长的内需相关行业等。从未来市场关注角度看，以城镇化为主的内需拉动策略，对于地产、基建以及相关领域的消费都具有长期利好作用。

两会即将结束，消息面也将进入相对真空期，两会期间传递出的相关消息和行业政策的能否得到有效执行仍然是关但矛头不应该指向代言明星键，除消息层面因素外，随着上市公司年报披露的深入，上市公司业绩也将再次进入投资者关注视野内，高送转、高增长的个股仍值得注意。此外，近期部分房地产信托到达偿付期，而地产调控的力度尚未减弱，或将对地产板块形成负面影响，但在价跌量升的组合下，地产板块仍可关注，进一步出台地产调控政策已不现实，因此，行业整体仍存在投资机会。从目前市场情绪看，投资者做空较弱，在没有超预期不利因素的情况下，股指调整空间有限，市场仍将在震荡中逐步向上为主，操作上，保持一定仓位持股为主。