爱建证券轻舟过险滩哈

爱建证券：轻舟过险滩 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点美欧经济出现积极变化，美国可能在2015年夏秋季节加息。中国经济发展进入新常态，2015年第二季度，国内生产总值GDP预期增长7.1%左右，物价预计处于较低水平，月度CPI同比增速2%左右。中央政府继续实施加力增效积极的财政政策和松紧适度稳健的货币政策。

从宏观策略角度看，2015年第二季度，结构调整和开放创新、节能减排环保产业、深化改革、基础设施建设等存在投资机会。

从市场研究角度看，2015年第二季度主板运行区间在 的区间运行。建议在安全边际和预期发生事件的基础上进行防御性配置，第二季度，面临风格转换，注意防范小盘股风险。建议配置受益于改革政策预期和资产交易杠杆弹性的金融资产，具体有地产、医疗服务、核电、环保、保险、券商等。成长股主要以精选互联+和主题题材为主。建议配置挖掘触概念、央企国企改革、电力改革、一带一路概念，上海自贸区概念、京津冀概念和长江经济带区域概念等。

排名越靠前 从行业公司角度看，2015年第二季度，可以主要关注的投资主线如下：1、一带一路， 总书记在博鳌的演讲；国家发展改革委、外交部、商务部28日联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》、以及发达国家纷纷加入亚投行等等都说明一带一路的战略可能大超预期，此中的投资机会值得中国企业去挖掘；2、国企改革，国企改革主题表现突出，当然还包括其他改革如电改、油气改革、盐改、金改、土改、税改等等； 、“中国制造2025”，中国制造由大变强的战略蓝图与“互联+”的发展大势相融合，重点发展十大领域；4、房地产，未来再度降息、降准的预期，以及房地产政策预期良好，这都是对房地产的有利支撑。同时房地产的估值安全，在二季度房地产的阶段性机会概率高。5、证券业增长确定，在成交量持续放大，业务创新踊跃的情况下，证券行业的增长确定，随着1季报的披露，高增长将对股价驱动。

2015年第二季度建议重点关注：思源电气（002028）、浙富控股（002066）、司尔特（0025 8）、龙洲股份（002682）、赛为智能（ 00044）、天源迪科（ 00047）、开能环保（ 00272）、天成控股（600112）、亿利能源（600277）、永辉超市（6019 ）等十大金股投资机会。