爱建证券转型驱动下的宏观结构与微观机会吧

爱建证券：转型驱动下的宏观结构与微观机会 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2014年下半年，世界经济将延续缓慢复苏态势，原有刺激经济政策逐步减少和退出。

下半年中国经济形势总体预计继续向好，国内生产总值同比增速预计为7.5%以上，居民消费价格指数CPI预计呈现稳中有升趋势，上限不会超过 .5%左右控制目标。政府继续执行积极财政政策、稳健货币政策和微观放活政策。需要注意的是，下半年中国将面临房地产投资增速回落风险。

2014年下半年，中国股票一级市场融资将继续，预计有90家左右公司新股IPO上市，发行新股募集资金总额预计600亿元左右，再融资募集资金预计1200亿元左右，两者合计预计1800亿元左右，对股票二级市场资金需求压力估计不大。新股发行制度改革较大程度减轻了新股IPO上市对股票二级市场的资金压力。中国股票二级市场大盘指数预计向上，下跌空间小，结构将继续分化。

2014年下半年，金融、房地产和上游行业中，预计水电煤气、非金属、有色金属、石化、交运仓储等行业指数强于上证指数，采矿、黑色金属、建筑、金融保险、房地产等行业指数弱于上证指数。中游制造和下游消费行业中，预计多数行业强于上证指数，但是面向落后过剩产能和房地产行业销售的中游行业以及奢侈消费的下游行业预计弱于上证指数。

2014年下半年股票投资有三条主线：第一条投资主线是调结构，重点是发展新兴产业和消费产业。第二条投资主线是促改革，重点是国有垄断行业改革和区域改革。第三条投资主线是兼并重组和行业转型。

建议重点关注：智能家居、智能汽车、智能机器、机电一体化、互联、物联等智能板块；新能源汽车、太阳能、风能、核能、新能源电池、稀土永磁等新能源板块；文化传媒、信息技术、旅游等消费升级板块；电信、石油、盐业、军工等国有垄断行业改革板块；京津冀一体化、丝绸之路经济带、长江经济带等区域改革和发展板块；传统产业向新兴产业进军带来的兼并重组和行业转型板块。

GE看上中国页岩气 建议重点关注：西北轴承（000595）、蓝鼎控股（000971）、华昌化工（002274）、宜昌交运（002627）、科新机电（ 00092）、西藏天路（600 26）、中航黑豹（600760）、荣科科技（ 00290）、汇源通信（000586）、双环传动（002472）等2014年下半年十大金股的投资机会。