日常消费品受益需求豆粕赖氨酸大幅涨价呢

日常消费品：受益需求 豆粕赖氨酸大幅涨价 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

受益需求，豆粕、赖氨酸大幅涨价1、猪价涨幅收窄，产业链上游需求旺盛尽管猪肉价格屡创新高，但随着饲料等养殖成本的上升，猪粮比出现滞涨，猪价涨幅也收窄。随着存栏量的增加，饲料需求旺盛，进而带动豆粕、赖氨酸的需求，导致价格大幅上涨。另外，生猪防疫、疫苗质量将会成为焦点，龙头企业和具有技术优势的疫苗企业将会受益。

2、赖氨酸价格大幅上涨在饲料需求好转、玉米成本上涨且供应日益紧张的情况下，赖氨酸生产厂家有意控制货源，大幅提高产品报价。上周，多数地区98.5%高含量赖氨酸的价格都已突破20元/千克，达到历史最高水平。目前生产企业加工每吨高含量赖氨酸的毛利润已经高达5,8 0元/吨，毛利润率29.9%。

2004年以来，我国赖氨酸行业经历了从产能急剧扩张到行业快速整合、市场份额向大企业集中的剧烈变革，企业数量也由最高时的14家减少到2010年底的6家。目前，大成集团、希杰（聊城）、丰原生化、金玉米、伊品以及东方希望（自用为主），是国内赖氨酸的主要生产企业，产能合计为95万吨。

、大豆进口下滑，豆粕后市价格有望创新高大豆进口关税税率为 %，大豆出口关税为零。2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年月累计进口2 71万吨，同比下降8.1%，金额同比上涨19.8%。

从6月中下旬开始，市场已经进入豆粕的传统需求旺季，豆粕消费市场明显回暖。前期的生猪补栏已经成功传导至豆粕需求上，豆粕市场出现了明显的复苏。近期华北各大油厂豆粕库存量纷纷下降，缓解了油厂的经营压力。由于前期订单过多，各大油厂的豆粕库存量不足远期合同销售量的三分之一，部分油厂已经考虑暂停销售豆粕远期合约，更多油厂加入限售行列，进一步推高豆粕的价格。

9.0% 4、投资建议上周农业板块涨幅超越大盘，主要板块均大幅反弹。我们认为农业仍将会走出较好的行情，配置策略仍围绕生猪存栏量增加和饲料需求旺盛。豆粕价格将会持续大幅上涨，赖氨酸价格近期涨幅巨大，对相关企业利好。我们仍沿着需求、涨价线索进行推荐。

本周我们推荐动物疫苗、油脂、饲料添加剂。

本周推荐：

中牧股份、天康生物；中粮生化、东凌粮油、西王食品