行业电气设备关于居民生活用电实行阶梯电价的指

电气设备：《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见》点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键点：

&阶梯电价的实行将为电公司带来百亿元的额外电价收入&有利于智能电表和智能用电系统的推广和应用&“一表一户”改造将增加电表的需求量报告摘要：

10月9日，国家发展改革委发布《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见（征求意见稿）》，就居民用电实行阶梯电价向社会公开征求意见。《征求意见稿》指出，居民用电实行阶梯电价制度是指将现行单一形式的居民电价，改为按照电力消费量分段定价，居民用电越多，支付的电价水平呈阶梯状逐级递增的一种电价定价机制。并就电量档次划分提供了两个选择方案。第一档电量分别按照覆盖70%或80%的居民家庭的月均用电量确定，电价分别为保持基本稳定和每度电提高1分钱；第二档电量分别按照覆盖90%或95%居民用户的电量设置，每度电提价不低于5分钱；第三档为超过第二档电量，每度电提价不低于0.20元。对于上述消息，我们做出如下点评：

电公司可用于电建设的资金增加：根据中电联的数据，2009年城乡居民用电量为4575亿千瓦时，按照今年增幅15%计算，2010年居民用电量约为5261亿千瓦时。在《征求意见稿》第二种方案中，若所有居民家庭电价提高1分钱，则对电带来的额外电价收入可达52.6亿元，因此我们预计两种方案下，电公司的额外电价收入均可达百亿。这部分电价收入主要用于弥补脱硫成本通用电气的LV7000低压传动增加、居民用户电表改造和弥补发电企业成本上涨等支出，其中用户电表改造是用于加强电自身建设。电价收入增加将为电公司智能用电建设提供有力的资金支持。

有利于智能电表的推广：《征求意见稿》在制定阶梯电价制度的同时，还鼓励居民用电实施峰谷分时电价，目前我国大多数地区使用的是普通电子式电能表，不能够满足阶梯电价和峰谷电价的需求，我们认为阶梯电价和峰谷电价的实施有利于智能电的推广。我们注意到阶梯电价实施后电企业的新增收入部分将用于电表改造，将进一步加快智能电表的推广和应用。

加速自动抄表和智能用电系统的应用：实行阶梯电价后，人工抄表方式所造成计费差错将不可避免，不能满足电企业优质服务标准，人工抄表将逐渐被自动抄表所替代，电企业中智能用电信息系统的推广和应用有望加速。

“一表一户”改造增加电表需求量：目前我国还存在为数众多的合表用户，《征求意见稿》规定合表用户暂不实行阶梯电价，但是敦促各地加快“一表一户”改造，为推行阶梯电价创造条件。我们预计各地电力企业将加快对合表用户实施“一表一户”改造，合表用户改造为“一表一户”将增加电表需求量。

对行业的影响：国公司已经在其从对22家大型关键企业抽查分析所辖地区推广智能电表，去年至今累计招标各类智能电表总价约55亿元，今年有望达到70亿元的招标规模。阶梯电价的实行将进一步推动智能电表的应用，开发生产智能电表和智能用电系统的公司将从中受益。

涉及上市公司：我们维持行业“领先大市-B”投资评级，重点推荐国电南瑞、科陆电子、浩宁达、国电南自和许继电气。