广发证券关注新趋势新动能位置

广发证券：关注新趋势 新动能 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一、主题投资随想录：强势主题是如何形成的？“凡战者，以正合，以奇胜。”主题投资，立足于奇“【谋”，追求乘“势”。

一个强势主题是如何形成的？我们认为，往往需要具备四大要素：想象空间（主题相关的产业市场空间大）、确定性（受益逻辑主线明确，且短期无法证伪）、催化剂（存在持续催化剂，非短期的“噪音”）、延展性（有一揽子可扩展组合，并且有“龙头”股）。

二、2016年上半年，投资者青睐有中长期“大逻辑”的产业性主题。

上半年，资金在改革预期边际增量较小、短期事件赚钱效应降低的背景下，选择“抱团”符合产业转型方向的产业性主题。表现最好的产业板块为新能源汽车产业链和实现实时监控OLED产业链，炒的是中长期大故事，核心的逻辑在于符合“技术革新，产业升级，存量替代”的大方向，成为弱市下资金抱团的主要方向。

三、重构产业主题投资主线，布局中长期“大故事”。

从大的逻辑框架上来说，“技术它在数字抖动方面比同轴差了很多。也因此革新，产业升级，存量替代”的大机会是产业主题投资始终追逐的投资方向，新时代背景下我们建议结合十三五规划内容及未来产业升级趋势，从中微观的新产业细分领域入手，把握“新制造、新消费、新服务”三大维度，挖掘新产业中长期的“大故事”。

四、关注“新制造、新消我们会认真研究费、新服务”三大方向我们结合主题观点及行业研究员自下而上的反馈，汇总了未来可能出现持续性产业主题机会的细分领域，供投资者参考。

“新制造”：从新技术渗透、新场景“入口”、新产业路径和政策“新”驱动四大维度入手，关注OLED、智能汽车、电子化学品、机器视觉、三元材料产业链等；策略重点推荐物联（耐威科技、北京君正）、传感器（汉威电子、硕贝德）、军工（万泽股份、海兰信、雷科防务）等领域。

“新消费”：策略重点推荐社群经济（柏堡龙、快乐购、赫美集团）等。

“新服务”：策略重点推荐关注第三方服务领域的知识产权服务（安妮股份、光一科技）、企业Saas服务（丰东股份），以及教育主题（勤上光电、中国高科、洪涛股份）。

台州治疗宫颈糜烂费用南昌医院白癜风哪好丽江哪里的白癜风医院好