行业万联证券风险偏好走向乐极

万联证券：风险偏好走向乐极 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场策略长假期间，央行定向降准、PMI数据超预期、外围市场大涨等因素均对A股形成较强的正面刺激。在本月中旬之前，经济数据、政策、外围全面配合，这种组合有利于投资者风险偏好的再度提升。同时，国庆前，大部分个股或多或少做了获利回吐动作，消息面的正向刺激有助于市场再度攻击前高。本月中旬之前，投资者乐观情绪大概率在偏高的基础上再次提升我们在做博客资源累积的时候，单纯从投资者风险偏好看，正处于走向“极点”的过程之中。但是，需要提防的是10月中旬时间敏感点本就是一个风险偏好的分水岭，之前叠加的利好越多越容易造成时间敏感点前后风险偏好的剧烈波动。一旦风险偏好“极点”出现，市场风险偏好修正的动4~6月份增长率仅为3.8%力将明显加强。短期看，新能源汽车、科技、5G等板块存在继续配置的价值。