银河证券复苏进一步巩固通胀预期升温吧

银河证券：复苏进一步巩固通胀预期升温 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1．事件中国物流与采购联合会今天公布，2010年4月，全国制造业采购经理指数（PMI）为55.7%，比上月高0.6个百分点。

2．我们的分析与判断4月PMI比3月提高0.6个百分点，制造业复苏势头进一步巩固，购进价格指数4月份达到72.6%，通胀预期继续升温。

制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

4月制造业生产指数小幅提高，维持高位。4月生产指数为59.1%，比上月提高0.7个百分点，表明制造业生产继续保持增长趋势。

制造业复苏进一步巩固主要有四个表现：

一是生产指数持续上升。4月为59.1%，3月为58.4%，提高0.7个百分点。

二是从业人员指数持续上升。4月为53.2%，3月为52.9%，提高0.3个百分点。

三是新订单指数持续上升。4月为59.3%，3月为58.1%，提高1.2个百分点。

但与此同时 四是采购量指数持续上升。4月为60.1%，3月为58.1%，提高2.0个百分点。

3．结论4月制造业将继续保持增长态势，经济回升向好的势头进一步巩固。同时，职业经理人的通胀预期进一步增强。高增长必然伴随着一定程度的通胀，通胀预期的缓解需要经济适度降温。

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